Επίσης, και στα της ευρωζώνης, όπως
και είχαμε προβλέψει στο χθεσινό μας
σχόλιο, τα πράγματα ήταν εντελώς
προβλέψιμα, με τους ευρωπαίους
ηγέτες να αποτυγχάνουν για ακόμη μια
φορά τα τελευταία 2 - ½ μιας κρίσης,
που σταθερά και επικίνδυνα για την
παγκόσμια οικονομία επιδεινώνεται,
να εκπλήξουν θετικά τις αγορές και
πάνω από όλα να προχωρήσουν στη λήψη
αποφασιστικών μέτρων για την επίλυση
της κρίσης χρέους.
Μάλιστα, όλα αυτά συνέβαιναν την ώρα
που τα σενάρια και τα γνωστά
δημοσιεύματα των τελευταίων
εβδομάδων, αναφορικά με την έξοδο
της χώρας μας από το ευρώ
συνεχίζονταν, με άρθρο του Reuters
να μονοπωλεί το ενδιαφέρον.
Θυμίζουμε ότι σύμφωνα με δημοσίευμα
του διεθνούς πρακτορείου, το οποίο
βασίζονταν στις μαρτυρίες 2
ευρωπαίων αξιωματούχων, σχέδια
έκτακτης ανάγκης για το ενδεχόμενο
εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ,
ζήτησε το προπαρασκευαστικό
Eurogroup Working Group από τα κράτη
- μέλη, ενώ παρά τις διαψεύσεις που
υπήρξαν, τόσο από το εξωτερικό, όσο
και από την Ελλάδα, θα λέγαμε ότι
κανέναν πλέον δε θα πρέπει να
εκπλήσσει η συγκεκριμένη είδηση,
αφού είναι ξεκάθαρο ότι το ταμπού
της εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ
έχει σπάσει. Βέβαια θα επαναλάβουμε,
ότι με όση ευκολία και αν γράφονται
όλα αυτά τα σενάρια, τόσο δύσκολα θα
λέγαμε ότι είναι να πραγματοποιηθούν,
αφού πρόκειται πάντα για ένα ακραίο
σενάριο (αν και πλέον υπαρκτό – η
πιθανότητα ενός ατυχήματος έχει
αυξηθεί), αφού ένα τέτοιο ενδεχόμενο
θα μπορούσε να οδηγήσει σε ένα
πρωτοφανή κραχ στην παγκόσμια
οικονομία. Πάντως σε αυτό το σημείο
θα θέλαμε να σταθούμε σε όλη αυτή τη
σεναριολογία η οποία υπάρχει σχετικά
με το ζήτημα του
GEXIT
(έξοδος της Ελλάδας από το ευρώ),
αφού όσο ακραίο και αν ακούγεται,
θεωρούμε ότι και μόνο η συντήρηση
του ζητήματος στα διεθνή ΜΜΕ, είναι
ικανή να οδηγήσει σε μια «αυτοεκπληρούμενη
προφητεία», με την κατάσταση στην
ελληνική οικονομία, τόσο λόγω της
πολιτικής αστάθειας, όσο και των
συγκεκριμένων σεναρίων να
επιδεινώνεται. Είναι χαρακτηριστικό
ότι τα έσοδα του Μαΐου, σύμφωνα με
τις δηλώσεις στελεχών του ΥΠΟΙΚ,
εμφανίζονται μειωμένα κατά περίπου
10 με 12%, ενώ την ίδια ώρα η γνωστή
φημολογία για την έξοδο από το ευρώ,
έχει προκαλέσει τεράστια προβλήματα
ως και διακοπή των εμπορικών σχέσεων
των ελληνικών επιχειρήσεων με το
εξωτερικό. Επίσης και από τα πλέον
ανησυχητικά είναι η εικόνα που
εμφανίζει η βαριά βιομηχανία της
χώρας μας (περίπου το 15% του ΑΕΠ),
ο τουρισμός, με τα μηνύματα και τα
πρώτα επίσημα στοιχεία να δείχνουν
ότι η φετινή θα είναι ίσως η
χειρότερη χρονιά των τελευταίων ετών,
αποτέλεσμα της κακής εικόνας που
έχει η χώρα μας στο εξωτερικό. Είναι
χαρακτηριστικό ότι σύμφωνα με
στοιχεία που δημοσιεύει ο Σύνδεσμος
Ελληνικών Τουριστικών Επιχειρήσεων,
μετά από επεξεργασία στοιχείων της
Τράπεζας της Ελλάδας, το τρίμηνο
Ιανουαρίου- Μαρτίου οι ταξιδιωτικές
εισπράξεις εμφανίζουν πτώση 15,09%
φτάνοντας τα 396,3 εκατ. ευρώ από
466,7 εκατ. ευρώ που ήταν πέρυσι.
Μάλιστα, μόνο τυχαίο δεν είναι ότι
τις τελευταίες ημέρες, ο ρυθμός των
κρατήσεων που εισάγονται στα
συστήματα των ξενοδοχείων
παρουσιάζει υστέρηση, σε σχέση με το
προ των εκλογών διάστημα, ανάλογα με
την περιοχή και την αγορά προέλευσης,
που κυμαίνεται μεταξύ 30% και 50%.
Τέλος, φυσικά δε θα πρέπει να
ξεχνάμε ότι η όλη σεναριολογία για
έξοδο της Ελλάδας από το ευρώ, σε
συνδυασμό με τις τραγικές δηλώσεις
ελλήνων πολιτικών έχουν οδηγήσει σε
μια περαιτέρω μεγάλη εκροή
καταθέσεων, η οποία σε συνέχεια της
εικόνας που υπάρχει εδώ και μήνες,
επιδεινώνει ακόμη περισσότερο την
κατάσταση στην ελληνική οικονομία
και το ελληνικό τραπεζικό σύστημα.
------------------------------
Στα του ελληνικού χρηματιστηρίου, το
γνωστό σκηνικό των τελευταίων ημερών
αναμένεται αν διατηρηθεί, με το
ερωτηματικό να είναι η συμπεριφορά
των ξένων θεσμικών επενδυτών, οι
οποίοι καθ’ όλη την περίοδο των
τελευταίων εβδομάδων είναι πωλητές
σε επιλεγμένες μετοχές του
FTSE/ASE
20, με αποτέλεσμα αυτών των πιέσεων
να είναι αφενός η αγορά να βρίσκεται
σε χαμηλά 22 ετών !!!!, αφετέρου
πολλές μετοχές να βρίσκονται στο
ιστορικό τους χαμηλό. Σας
παρουσιάζουμε, σε αυτό το σημείο τις
απώλειες που σημειώνουν
συγκεκριμένες μετοχές κατά τον
τελευταίο ένα μήνα, χαρακτηριστικό
της κατάστασης που επικρατεί στο
ελληνικό χρηματιστήριο. Συγκεκριμένα,
με εντυπωσιακές απώλειες 42% η
μετοχή του ΟΠΑΠ, απώλειες 47% η
μετοχή του ΟΤΕ, με πτώση 42% η
μετοχή της ΔΕΗ, στο -32% η
Motor
Oil, με πτώση 39% η μετοχή της
Βιοχάλκο, -32% η Μυτιληναίος, -52% η
FF Group,
ενώ μικρότερες απώλειες, περίπου 10
με 15% σημειώνουν η μετοχή των ΕΛΠΕ,
της
Coca Cola
και του Τιτάνα. Πέραν των μη –
τραπεζικών μετοχών, καλύτερη εικόνα
κατά τις τελευταίες ημέρες
εμφανίζουν αυτές τω τραπεζών, αφενός
λόγω της απουσίας μεγάλων θέσεων από
ξένους θεσμικούς, αφετέρου λόγω των
προσδοκιών που υπάρχουν στην αγορά
για μια πιο “soft”
ανακεφαλαιοποίηση, σενάρια τα οποία
όμως θέλουν προσοχή, με νέο κίνδυνο
εγκλωβισμού των επενδυτών.
Οι τελευταίες εξελίξεις στην
ευρωζώνη και οι αναμενόμενες
αποφάσεις που δεν ελήφθησαν….
Θα επιστρέψουμε και θα κλείσουμε το
σημερινό μας σχόλιο με αναφορές στη
χθεσινή, έκτακτη, σύνοδο κορυφής, με
τους ευρωπαίους ηγέτες και ειδικά τη
Γερμανία να είναι, όπως και
αναμενόταν, σταθερά κατώτεροι των
περιστάσεων (όπως καθ’ όλη τη
διάρκεια της κρίσης), εμφανίζοντας
μια απίστευτη αναβλητικότητα και
απροθυμία (λόγω της Γερμανίας) να
ληφθούν μέτρα. Θα λέγαμε μάλιστα,
ότι ξεκάθαρά η λογική είναι ότι αφού
η κρίση, προς στιγμήν, δεν
ακουμπάει τη γερμανική οικονομία (πόσο
μάλλον που επωφελείται με τη μείωση
του κόστους δανεισμού και άλλα
ζητήματα), δεν υπάρχει λόγος να
ληφθούν μέτρα, κάτι το οποίο φυσικά
σε καμία περίπτωση δε συνάγει με το
όραμα της ευρωπαϊκής αλληλεγγύης.
Μάλιστα, αφήνοντας τη χώρα μας έξω
από τη συζήτηση (αν και σωστότεροι
χειρισμοί στο ξεκίνημα θα μπορούσαν
να λύσουν το πρόβλημα), λόγω και των
μεγάλων λαθών που κάνουμε, θα λέγαμε
ότι εντυπωσιάζει η βεβαιότητα των
ευρωπαίων ότι όλα βαίνουν καλώς στην
Ισπανία, την ώρα που είναι ξεκάθαρο
από τα στοιχεία που υπάρχουν, ότι η
κατάσταση σταθερά επιδεινώνεται.
Μάλιστα, θα τολμούσαμε να
προβλέψουμε ότι μια από τις
κρισιμότερες μέρες στην ιστορία της
ευρωζώνης ενδέχεται να είναι η ημέρα
κατά την οποία η Ισπανία θα
χρειαστεί εξωτερική βοήθεια,
δεδομένου ότι τα μεγέθη της
Ισπανικής οικονομίας είναι
πραγματικά μεγάλα για να
αντιμετωπιστεί το πρόβλημα με τη
γνωστή ευρωπαϊκή λογική «του θα
δούμε».
Κάνοντας, τέλος, ένα γρήγορο
σχολιασμό για τις «αποφάσεις» που
δεν ελήφθησαν στη χθεσινή σύνοδο,
κρατάμε ως θετικό ότι πλέον εκτός
του μαστίγιου για τη χώρα μας, οι
ευρωπαίοι έχουν και καρότο,
υποσχόμενοι ότι μετά τις εκλογές και
φυσικά εφόσον υπάρξει κυβέρνηση με
ευρωπαϊκό προσανατολισμό, ¨θα
βοηθήσουν για μια πιο χαλαρή
προσαρμογή. Μάλιστα, συζητήθηκαν
κάποια μέτρα, στα οποία είχαμε
αναφερθεί σε προηγούμενα σχόλια μας
(χρονική επέκταση προγράμματος κτλ).
Πέραν του ελληνικού ζητήματος, όπως
και αναμενόταν η Γερμανία αρνείται
κατηγορηματικά την έκδοση
ευρωομολόγου, ενώ αντίθετα το μόνο
θετικό, αν και αυτό αναμενόμενο,
είναι η θετική στάση της Γερμανίας
απέναντι στην έκδοση «ευρωομολόγων
έργου», με τα οποία θα
χρηματοδοτηθούν
project
ανάπτυξης στην ευρωζώνη, αν και
είναι αλήθεια ότι κρίνουμε τα ποσά
τα οποία ακούγονται μικρά.
|
Σχόλια